液化天然氣項(xiàng)目遇兩大難題

【S&P Global網(wǎng)3月24日報(bào)道】油價(jià)波動(dòng)可能會(huì)促使越來越多的液化天然氣買家放慢簽署定期進(jìn)口協(xié)議的步伐，轉(zhuǎn)而更加依賴現(xiàn)貨。這種趨勢如果持續(xù)下去，可能會(huì)給液化天然氣項(xiàng)目造成財(cái)務(wù)壓力，并帶來延誤協(xié)議的不良后果。

分析師稱，目前的價(jià)格環(huán)境將會(huì)導(dǎo)致難以對銷售做出承諾，因此項(xiàng)目所有人可能難以按照計(jì)劃繼續(xù)推進(jìn)。

普氏“能源與天然氣分析”部門全球主管艾拉·約瑟夫（Ira Joseph）表示，“需要融資的液化天然氣項(xiàng)目很難找到贊助商，簽訂長期合同尤其困難。對于需要解決多個(gè)投資優(yōu)先事項(xiàng)的公司來說，計(jì)劃于2024-2027年開始的新項(xiàng)目延誤是不可避免的。”

約瑟夫進(jìn)一步指出，這些液化天然氣項(xiàng)目是天然氣需求增長的主要來源，對美國天然氣生產(chǎn)商十分重要，同時(shí)由于濕燃?xì)庑枰隹冢皂?xiàng)目對石油產(chǎn)量的增長也起到關(guān)鍵作用。

分析師表示，盡管低油價(jià)由于無法平衡歐佩克國家的預(yù)算，并且威脅到美國頁巖油產(chǎn)量，因此不會(huì)長期維持，但在全球原油庫存增加的情況下，油價(jià)可能需要一段時(shí)間才能恢復(fù)。

詹姆斯·沃德爾（James Waddell）是能源咨詢公司Energy Aspect的全球天然氣高級分析師，他認(rèn)為：“石油市場崩潰確實(shí)可能推遲交易雙方的價(jià)格談判，引發(fā)某些首次投資決策（FID）延誤，導(dǎo)致項(xiàng)目啟動(dòng)推延。”

由于液化天然氣現(xiàn)貨價(jià)格徘徊在創(chuàng)紀(jì)錄的低點(diǎn)，若油價(jià)維持低位，在未來幾個(gè)月中與石油掛鉤的液化天然氣價(jià)格將繼續(xù)走弱，因此目前看來，價(jià)格對液化天然氣買家還是有利的。

一家領(lǐng)先的亞洲石油和天然氣公司的液化天然氣交易員表示，“現(xiàn)在價(jià)格變動(dòng)對現(xiàn)貨合同愈加有利。買家有足夠的風(fēng)險(xiǎn)偏好進(jìn)行現(xiàn)貨定價(jià)并承擔(dān)起價(jià)格波動(dòng)的責(zé)任。”

此外，鑒于美國今年價(jià)格疲軟，與亨利港天然氣現(xiàn)貨和期貨交易中心（Henry Hub）掛鉤的液化天然氣價(jià)格也相對較低。

沃德爾認(rèn)為，盡管傳統(tǒng)的定價(jià)條款過去可以確保生產(chǎn)商有足夠的收入來資助新的液化天然氣出口項(xiàng)目，但在當(dāng)前的現(xiàn)貨市場中對買家沒有吸引力。

他補(bǔ)充說：“越來越多的買家選擇依賴現(xiàn)貨市場，而不是簽署需要履行必付合約義務(wù)的長期承購合同，這才是未來開展液化天然氣項(xiàng)目時(shí)真正的危險(xiǎn)。”

分析人士說，貿(mào)易流動(dòng)轉(zhuǎn)變和冠狀病毒爆發(fā)引發(fā)了不確定性，危及到液化天然氣行業(yè)的方方面面，給近期天然氣供需前景帶來廣泛影響。

普氏能源亞洲液化天然氣分析經(jīng)理杰夫·摩爾（Jeff Moore）表示，不應(yīng)該低估2019新冠病毒肺炎疫情的潛在影響。

摩爾說：“到目前為止，天然氣需求受到的影響主要集中在相對少數(shù)幾個(gè)國家，并且集中于工業(yè)需求。但是，如果全球經(jīng)濟(jì)開始進(jìn)一步放緩，則可能對全球各個(gè)需求中心造成壓力。”

他補(bǔ)充說：“這些近期影響不太可能波及到未來幾年內(nèi)計(jì)劃上線的項(xiàng)目，但它們可能會(huì)危及到預(yù)期進(jìn)一步發(fā)展的項(xiàng)目。”

跨越障礙

隨著基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目縮減、正在開發(fā)的新項(xiàng)目缺乏商業(yè)支持，長期性的挑戰(zhàn)也引起人們的關(guān)注。

總部位于休斯敦的錢尼爾公司（Cheniere）現(xiàn)在不再公開將目標(biāo)對準(zhǔn)2020年上半年德克薩斯州中型擴(kuò)建項(xiàng)目的首次投資決策，而其位于路易斯安那州的Magnolia 液化天然氣項(xiàng)目正通過接受母公司接管尋求生機(jī)。

2019年，澳大利亞制定計(jì)劃擴(kuò)建棕色地帶（待重新開發(fā)的城市用地），并對現(xiàn)有工廠進(jìn)行補(bǔ)貨（稱為回填計(jì)劃）。

然而，該國將首當(dāng)其沖受到首次投資決策延期的影響，主要的液化天然氣回填項(xiàng)目有被推遲的風(fēng)險(xiǎn)，例如本來有望成為2020年最大首次投資項(xiàng)目的斯卡伯勒和巴羅薩的開發(fā)項(xiàng)目。

牛津大學(xué)能源研究院的高級研究員邁克·富伍德（Mike Fulwood）表示：“我認(rèn)為當(dāng)前的全球需求環(huán)境在未來幾年內(nèi)不會(huì)影響供應(yīng)，那些正在建設(shè)的項(xiàng)目將持續(xù)到2025-2026年乃至以后。”

他補(bǔ)充道：“關(guān)鍵問題可能出在今年那些本來考慮首次投資決策的項(xiàng)目，如莫桑比克的魯烏馬盆地和卡塔爾鐵路，或許還有美國的項(xiàng)目。”

富伍德稱，盡管這些項(xiàng)目的首次投資決策依賴于五年及以后的需求狀況，但由于不確定當(dāng)前情況可能持續(xù)多長時(shí)間，因此可能會(huì)延遲。