在中國，眾多互聯網企業早已依附于BAT陣營。放眼全球，當WhatsApp被收購后，市場上比它更有潛力顛覆互聯網巨頭的企業也已屈指可數。世界依然給予了互聯網創新企業充分成長的空間，但似乎卻沒給足夠長的時間以顛覆巨頭。誰還能成為新的互聯網巨頭？ 陳永謙/文

2014年3月10日，京東商城在籌備上市之際坐實與騰訊合作的消息，騰訊以2.15億美元收購京東商城上市前15%股份。在這之前，互聯網領域有史以來最重磅的收購案剛剛落下帷幕，Facebook宣布以190億美元的總價收購移動IM應用WhatsApp。盡管兩件事看起來并無直接的關聯，但結果都一樣，本有望成為互聯網巨頭的京東和WhatsApp，已經不再是獨立的“自己”了。

在移動互聯網的大旗下，越來越多的互聯網創新企業或被迫“賣身”求存，或出于各種考量主動臣服于巨頭的羽翼之下。賬上躺著巨額現金的互聯網巨頭們時刻觀察著業內的每一朵小浪花，伺機而動，在新興企業初露鋒芒或是造成巨大沖擊前，把一切“挑戰”或“顛覆”的可能性扼殺在萌芽中。

雖然這一結局對雙方來說是皆大歡喜，各取所需，但不禁讓人產生疑問，未來還能產生像谷歌、Facebook、騰訊、阿里巴巴等這類互聯網領域的巨頭嗎？世界依然給予了互聯網創新企業充分成長的空間，但似乎卻沒給足夠長的時間以顛覆巨頭。

一張“桌子”的游戲

在中國市場，互聯網早已進入BAT的統治下，即使算上新晉的雷軍系和周鴻的360系，也就是一張“桌子(TABLE)”的游戲而已。原本眾多有望成為顛覆者的候選人，最終幾乎都投靠在巨頭門下，與BAT或是TABLE沒有交集的互聯網企業已屈指可數。并且，在未來可預見的很長時間內，TABLE，尤其是BAT的地位將難以撼動，新巨頭已失去滋養的土壤。

在B2C領域唯一能對阿里巴巴構成威脅的京東商城和一直堅稱會獨立上市的大眾點評接連加入騰訊陣營前，中國互聯網市場的大并購已經拉開了序幕。PPS、糯米網、91無線、高德地圖、新浪微博、UC瀏覽器、搜狗等，這些具備潛力的互聯網企業，或被BAT收入囊中，或旗幟鮮明地做出站隊選擇。最具與BAT抗衡綜合實力的奇虎360與阿里一直關系曖昧，雙方的合作或將在騰訊對阿里巴巴的圍剿下加速進行，而雷軍系的金山軟件在早幾年已加入騰訊陣營，在市場上饑餓營銷的小米手機選擇微信作為它的銷售渠道之一。

對那些目前在熱門互聯網細分領域尚未被BAT染指的企業來說，似乎也到了不得不做出決定的時刻。

在視頻領域，百度旗下的愛奇藝在合并PPS后已經穩居市場第二(易觀國際2013年三季度數據)，騰訊視頻位居視頻市場第四。勢單力薄的優酷土豆盡管市場份額穩居第一，并且在2013年四季度初次實現盈利，但在這個燒錢不眨眼的行業也隨時面臨著靠邊站的風險。搜狐視頻與騰訊視頻合作的傳言更是讓市場的硝煙進一步升級。留給優酷土豆的選擇，要么是投靠與其內容互補的騰訊視頻，要么是委身于在該領域空缺的阿里。3月末，已有騰訊將以3億美元加視頻業務收購優酷土豆20%股權的消息傳出。

在線旅游市場上，隨著霸主攜程業務的拓展，如今能算得上它對手的只有去哪兒網與同程網。去哪兒網背靠百度，在移動端為其帶來源源不絕的流量，隨著去哪兒網推出TTS平臺、發力酒店直銷，原本可以共存的兩家企業之間正面競爭。同程網早年耕耘于網上第三方酒店預訂，并挖掘出景點門票的在線銷售業務，但也因而引來攜程網對景點門票在線銷售的窺視。原本勢單力薄的同程網被迫跟攜程展開價格大戰，不過在2014年2月獲得來自騰訊等投資者5億元的融資后，腰板挺直的同程網顯然已成為攜程眼中的勁敵。

反觀攜程，自2013年公司“靈魂人物”梁建章回歸后，先后耗資2.6億美元用于多個項目投資，移動端業務擴展迅猛。不過，多線作戰的攜程面臨多重壓力，由于各競爭對手在細分領域更為專注，集中優勢資源，在酒店、機票、景點門票、打車租車等領域和攜程激烈對峙，攜程如果要繼續保持投資收購以及在市場推廣、價格戰上的高投入，面臨著較大的資金和競爭壓力。尤其是在最大競爭對手去哪兒網和同程網激進的表現下，未與BAT沾邊的攜程網能否真正“獨善其身”，在守住核心業務優勢的同時在新領域搶占市場份額？也許，在共同敵人的驅使下，攜程網與阿里之間會發生點什么。

目前看來，中國互聯網上市公司中與BAT關系不大的或許僅剩余汽車網站和美妝這兩個垂直領域，不過行業的特性注定它們無法成長為BAT那樣的巨頭，汽車之家(ATHM.NYSE)、易車網(BITA. NYSE)、唯品會(VIPS.NYSE)以及籌備上市的聚美優品等只能在相對狹小的市場內發展。連在線教育這個看似跟BAT毫不相干的行業都已出現巨頭的身影，無所不在的BAT似乎并沒有打算給國內的創新型互聯網企業成長為巨頭的時間和空間。

Facebook花錢消災

在美國互聯網市場，谷歌獨霸搜索和在線廣告，Facebook統領社交，亞馬遜稱雄電商。當前，谷歌和亞馬遜在各自的核心領域均擁有無法挑戰的優勢，唯獨在社交領域顛覆者層出不窮。即便如此，谷歌和亞馬遜在過去幾年同樣多次出手，拓展帝國版圖。

彭博財經的數據顯示，2014年2月以32億美元現金收購智能家居設備制造商Nest的谷歌，在過去3年已完成127筆并購交易，并購數量高居全球企業首位，交易資金規模為176億美元，投資領域包括互聯網設備、商業服務和移動應用等。亞馬遜在近幾年的收購金額盡管遠低于谷歌和Facebook，但仍在四處擴張業務，收購對象包括在線教育公司TenMarks、游戲工作室Double Helix Games、移動支付Gopago等。相比之下，在顛覆者不斷涌現的社交領域，游戲似乎更為精彩。

Facebook雖穩坐全球最大社交網站的頭把交椅多年，但不僅先后面臨Instagram、WhatsApp、Snapchat等移動社交應用的沖擊，且不時被市場指責老化、失去創新性、不再是市場最“酷”產品。事實上，在美國多項市場調查顯示，Facebook已不再是青少年的最愛；而Facebook自己也承認年輕用戶在其服務上所花的時間越來越少。與此同時，上市后不斷下滑的市值使得Facebook時刻保持危機感，不斷通過手中的巨額資金把潛在對手扼殺在搖籃中，從而鞏固自身在社交領域的霸主地位。2012年，成立僅兩年、擁有3000多萬用戶但尚無一分錢盈利的Instagram被Facebook以10億美元的代價收入囊中。

剩下的WhatsApp成了Facebook理所當然的收購目標。成立于2009年的WhatsApp用5年時間實現了4.3億的月活躍用戶，無論是規模還是成長速度都遠超過當年的Facebook。2013年初，市場就曾傳出谷歌欲以10億美元收購WhatsApp的消息，但雙方因為價格問題不歡而散。不過最終， Facebook還是以190億美元的“金彈”誘惑成功拿下了WhatsApp，該收購價幾乎要趕上谷歌上市時的230億美元估值。以200億美元的代價，先后把Instagram和WhatsApp收入囊中，Facebook得以把失去的用戶重新劃入自己的版圖內。而對Instagram和WhatsApp來說，它們今后或仍將有不俗的表現，但其出現在所有新聞里都會被加上“Facebook旗下企業”的定語，成為獨立的偉大企業之路只能是戛然而止。

誰還能獨善其身？

就在Facebook拿下WhatsApp不久前，另一款跟WhatsApp比肩、具備國際化影響力的網絡通話軟件Viber被日本電商巨頭樂天以9億美元的價格收購，Viber在全球擁有3億注冊用戶。在亞太地區，商業化最成功的社交平臺Line也分別傳出跟軟銀和阿里巴巴合作的消息。目前的Line在全球擁有3.6億用戶，2013年的營收高達3.35億美元。作為韓國互聯網巨頭Naver旗下的移動社交軟件，Line目前還擁有拒絕其他巨頭收購的底氣。在Facebook收購WhatsApp之前，Line的市場估值據悉高達149億美元。

不管是在中國還是全球市場，在巨額收購要約面前，越來越多創新型的互聯網企業不得不低下高貴的頭顱。當下，被巨頭相中還能保持獨立的企業也著實不多，Snapchat是其中之一。

憑借閱后即焚的賣點，Snapchat成為風靡于美國青少年一代的照片分享軟件。盡管無從知曉Snapchat的用戶數，但每天在Snapchat上分享的照片數量已超過在全球擁有超過10億用戶數的Facebook。光是這一點，就足以讓Snapchat成為巨頭爭相搶購的對象。2012年底Facebook曾初次提出收購Snapchat，在被拒絕后依葫蘆畫瓢地推出Facebook Poke，但最終慘淡收場。

2013年底完成5450萬美元最新融資的Snapchat，先后拒絕了Facebook 30億美元和谷歌40億美元的收購要約，目前估值為20億美元，盡管其迄今為止還未實現一分錢的營收。對Snapchat利好的一面是，2008年Twitter曾拒絕Facebook 5億美元的收購要約，堅持獨立的Twitter最終在2013年底成功上市，當天市值就達到245億美元。從這個意義上而言，Snapchat會成為下一個Twitter么？

答案也許沒那么快揭曉。但可以肯定的一點是，隨著互聯網巨頭的四處出擊，對有潛力的創新企業而言，想要獨善其身正變得越來越困難—巨頭們不再滿足于直接拿下業已成型的互聯網企業，在早些時候就已通過成立專屬并購基金的方式，發掘有潛力的初創企業，為公司在未來的競爭中搶占先機。在巨頭的并購基金中，尤負盛名的包括谷歌的Google Ventures、騰訊的產業共贏基金和阿里資本。

谷歌成立于2009年的風投基金Google Ventures，迄今已投資超過200家創業公司，其中包括剛被谷歌全資收購的Nest。在此基礎之上，把創業中后期公司定為主要標的Google Capital基金又于2014年2月推出，并且已經陸續投資了在線調查工具SurveyMonkey、金融公司Lending Club以及教育公司Renaissance learning等。

成立于2011年初的騰訊產業共贏基金，初始規模50億元，主要關注網絡游戲、社交網絡、無線互聯網、電子商務以及新媒體等領域。據悉，騰訊基金采取“多點撒網”原則，由于互聯網固有的不確定性，在3年多的時間內已斥資超過100億元，投資超過200個項目，當中包括對大眾點評和京東商城的投資。阿里資本在市場上的公開資料極少，不過新浪微博、高德、陌陌、美團網等項目投資的背后均有其身影。阿里資本總經理在2013年底披露的信息表示，其在過去一年的投資總額超過10億美元，其投資都是以少數股權的投資為主，股份從5%-100%不等。

財大氣粗的互聯網巨頭的種種行徑，樂觀來看，為創新企業提供了早期發展所需的寶貴資金，有利于它們的做大做強。但不可否認，這也從一定程度上幫助它們把可能出現的競爭對手扼殺在搖籃中，逐步將其并入自身的勢力范圍，從而使得市場很難再出現可以替代它們的產品。在此情形之下，誰還能成為下一個巨頭？