這種說法目前已經給美國資本流動帶來了巨大變化。鑒于未來項目的開發，現在許多企業都推遲了氣體儲備項目的啟動。但是，這種說法實在是站不住腳的。未來天然氣的價格可能會走低，也可能不會。但不管是哪種情況，都不是因為頁巖氣。
事實上，對能源價格的預測就是一個名符其實的錯誤說法。我經常收到一些電子郵件，希望我參加會議或是花1.5萬美元購買一些報告，因為它們會告訴我一些能源的價格。我曾經買過幾款產品，并從中學習到了一些有用的東西，但是每當涉及到價格預測，就都是非常糟糕的。
然而，這也有一個明顯的例外，那就是美國能源部的有關數據。每年，美國能源部都會發布他們的年度能源展望（AEO），其中包括對未來20年能源價格的預測。
我們以天然氣價格為例，根據美國近幾年公布的相關預測圖表，我們可以看出，從2002年至2009年，美國能源部對未來天然氣價格的預測未能接近實際價格變動情況；對2009年的實際氣價預測最準的年份是2004年，而最差的預測是在2008年。這說明我們不可能根據最近期的基本面情況來做出對未來的可靠預測。那么，鑒于我們的預測記錄如此糟糕，為什么我們還在能源價格預測上投入這么多呢？
現在讓我們來看看有關頁巖氣的說法。該說法號稱是如今大部分天然氣價格預測的理論基礎。
首先，由于技術的發展，現在頁巖氣田的數量增加了，這改變了美國天然氣供應的構成。一個在幾年前僅僅被認為是將日益國際化的燃料，現在正在美國國內得到越來越多的鼓勵。
其次，頁巖氣不同于常規天然氣。由于我們已經知道了氣體存在于頁巖層，而常規天然氣開發卻往往是投入了大量的資金，結果卻發現氣井是空的，因此頁巖氣降低了勘探風險。開采頁巖氣的風險僅僅在于鉆探井的成本可能要比想象的高一點。
最后，由于頁巖產生氣體更迅速，并且比傳統天然氣的“分批”規模更小，更便于在合適的階段做出決定，是繼續鉆探還是停止，同時能夠在更短的時間內達到供需平衡。
上述情況都是事實。于是，就產生了這樣的說法：大量未開發的國內頁巖氣儲量+低風險+每口氣井的低投資=未來天然氣價格的低廉、穩定。這看起來似乎是合乎邏輯的。但是事實并非如此。
我不是天然氣領域的專家，但是要挑出有關頁巖氣說法中的錯誤并不需要專業的知識。它的問題主要在于經濟上。
首先，價格是由供給和需求來決定的。目前關于頁巖氣的說法都只是基于供應方面。需求有沒有可能因為低廉的價格而出現增長，進而推動價格上升呢？說法中并沒有提及。其次，一般情況而言，一旦供應和需求達到平衡，能源價格就會受到非主流成本的影響，但是頁巖氣卻不是這樣。
正如我以前曾經提出過的，低廉的氣價將令天然氣開始擠占煤炭的市場，并且這只需動用現有的天然氣資產就可以做到。這就有可能在不對天然氣電力資產或是基礎設施追加新投資的情況下，令美國天然氣的需求總量上升71%。這意味著，要么美國全面停止使用煤炭；要么天然氣價格出現上升。究竟哪一種情況出現的幾率更大呢？答案或許不言自明。
另外，雖然我不清楚未來天然氣的價格將何去何從，但是目前有關頁巖氣的言論確實激起了大家對頁巖氣的狂熱情緒，也許是時候冷靜一下了。Seeking Alpha咨詢公司也認為，天然氣是“近十年來最好的能源投資對象”，并預測未來天然氣的價格將“像通常一樣，在嚴重的經濟衰退后”是走低的。也許正確的看法更為簡單：經濟崩潰將帶來商品價格的下跌。其余則全是騙人的。
